摘要内容。数据

    8 月31 日，信息中国统计局公布8 月采购经理指数（PMI），点评加工制造业PMI 取得49.70%，供需改善较预测值上涨0.4 ％；非制造业PMI 取得51.00%，经济较预测值下滑0.5 ％；综合性PMI 取得51.30%，边际较预测值上涨0.2 ％。企稳具体而言：

    加工制造业PMI 持续3 个月同比回暖。数据本月PMI 较预测值上涨0.4 ％，信息生产与新订单组成关键带动，点评各自带动指数值上涨0.425 及0.21 ％。供需改善

    生产端持续改进。经济国内需求转暖累加稳定增长现行政策预估加强，边际公司去库周期时间逐渐接近尾声并出现补财库征兆，企稳8 月PMI 产值利润率较预测值上涨1.7 ％至51.90%，数据推动采购数量指数值自今年3 月后再次站在形势区段。

    需求面里外需共震修补。新出口订单较预测值止跌回升0.4 ％，刚需修补机械能持续，里外需共震下推动8 月新订单指数取得50.20%，较预测值上涨0.7 ％，在持续4 个月处在收拢区段后重返扩大区段，且持续3 个月环比上升。

    供求修补推动价钱转暖。生产制造维持扩大趋势，要求自今年3 月后再次站在形势区段，推动关键原料购入价格和出厂价同时上涨，前面一种较预测值提高4.1％至56.50%，后面一种结束持续5 个月下行趋势重返扩大区段。

    知名企业形势水准稳步增长，中小型企业持续改进。分公司类型看，8 月知名企业PMI 取得50.80%，较预测值升高0.5 ％。中小型企业、中小型企业PMI各各自上涨0.6、0.3 ％至49.60%和47.70%。知名企业出入口回暖，中小型企业外需下降，中小型企业里外需均明显改善。

    非制造业PMI 形势下降，在其中，服务行业PMI 取得50.50%，较预测值降低1.0％，基本建设提升下，建筑行业形势水准回暖2.6 ％至53.80%。

    债券市场对策分辨：

    股票基本面边界修补还需时日。PMI 是经济领先指标，对国债利率行情具有一定导向作用。本月一揽子现行政策聚集颁布，PMI 供求分项目虽传递出边界修补数据信号，但加工制造业PMI 仍处形势区段下边，推测经济发展此后强悍恢复而造成国债利率行情翻转仍并非如此。在股票基本面稳中有进或预估修补前，我们仍然保持国债利率负直线斜率行情的整体分辨，可以结合短期内利率变动开展逢高配。

    风险防范：经济发展修补强过预估并导致债券市场遭遇调节工作压力。

(责任编辑：娱乐)