金属领域观察及观点升级：关心战略金属种类和中报绩优股

上星期贵重金属、金属及观级关绩优工业金属及其稀土价格波动增涨，领域略金类和电力能源金属价格下滑下挫。观察股《有色金属行业稳增长工作方案》突显铜、点升锂等优质的心战战略意义，与此同时铜铝领域皆有希望得益于“金九银十”高峰期中的属种需求增长。强烈推荐招金矿业、中报华钰矿业、金属及观级关绩优山东黄金、领域略金类和中金黄金、观察股洛阳钼业、点升金诚信、心战西部矿业、属种云铝股份、中报中铝国际。金属及观级关绩优精密加工和材料版块可以关注锆材、铂族金属消费电子相关股票，关键标底如宝钛股份、西部材料、贵研铂业和东睦股份。

    加息预期不断引起黄金价格波动，黄金板块反跳有希望持续。上星期现货黄金现货价增涨1.2%，上金所黄金价格上涨0.6%。8 月23 日最新数据显示，国外8 月Markit加工业PMI 初始值为47%（预测值49%，预估49.3%），明显不及预期，造成加息预期大大提高，上半周期金价上涨1.4%。8 月25 日杰罗米·在2023 年Jackson Hole全球央行年会上表示，将谨慎的再决定是否再度升息，在通货膨胀不断变缓以前，将采用约束性现行政策。因为发言具体内容未超过预期，下半周期黄金价格略微调整。我们仍然预估美联储会议9 月中止升息的几率比较大，11 月是不是再度升息在于经济指标状况。黄金价格前期调整幅度大，底端反弹行情有希望持续。

    政策法规突显锡矿战略意义，高峰期效用下铜铝版块具有机会。上星期工业生产金属价格以涨为核心。铜层面，8 月25 日，国家工信部等七部门下发《有色金属行业稳增长工作方案》。计划方案中指出，铜、锂等国内资源开发设计获得积极进展，不难看出做为能源结构转型不可缺少的原材料，锡矿中长期的稀缺及其战略更加突显。铝层面，复工所带来的供给侧结构工作压力慢慢减轻，伴随着“金九银十”高峰期来临，要求修复有希望推动价钱稍强运作，且地产政策都将不断刺激性铝版块保持强悍。

    稀土价格不断上涨，原材料端关心锆材、铂族金属消费电子相关股票。上星期轻、重稀土价格不断回暖。别的金属材料层面，上星期镁锭价格增涨3.4%，铟价增涨5.1%，上涨幅度比较大；五氧化二钒价格下降4.1%，下滑比较大。得益于海绵钛原材料价格下降及其贵金属价格增涨等多种因素，锆材和铂族金属有关标底中报业绩发挥出色。在消费电子行业要求改进预估下，有关材料股票具有密切关注使用价值。

    锂镍价格趋于平稳，热点板块仍较不景气。上星期电池级碳酸锂价格下降0.9%，下滑大幅度下挫，硫酸镍价格较前周持平。据上海有色网，碳酸锂交易心态平平淡淡，一部分中上游生产商对锂价维持谨慎态度，但是由于锂价跌到成本线导致一些锂盐厂限产/维修，对市场依然存在推动作用，促使锂价下滑下挫。印度整治镍矿采掘配额制造成本地铁矿石供应紧张，镍矿选矿厂购置积极主动，促进镍矿价环比上升约10%，推动中下游冶炼厂中间品成本上涨，镍商品市场价超跌反弹。

    潜在风险：金属价格大幅波动；下游需求大跳水；美国加息力度超出预算；上市企业国外项目运营管理受阻的风险。

    投资建议：上星期贵重金属、工业金属及其稀土价格波动增涨，电力能源金属价格下滑下挫。《有色金属行业稳增长工作方案》突显铜、锂等优质的战略意义，与此同时铜铝领域皆有希望得益于“金九银十”高峰期中的需求增长。强烈推荐招金矿业、华钰矿业、山东黄金、中金黄金、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、云铝股份、中铝国际。精密加工和材料版块可以关注锆材、铂族金属消费电子相关股票，关键标底如宝钛股份、西部材料、贵研铂业和东睦股份。