事情：2023 年8 月30 日，毕得保持公司发布23 年半年报，医药优点业绩23H1 公司完成营收5.23亿人民币（ 41.76%），夯实好省归母净利润0.84 亿人民币（ 41.63%），多快 扣非归母净利润0.92 亿人民币（ 56.51%）。高速单Q2 完成营收 2.7 亿人民币（ 41%），增长归母净利润0.47 亿人民币（ 38.92%），毕得保持扣非归母净利润0.53 亿人民币。医药优点业绩

   营业收入保持高速提高，夯实好省国外营收占比超50%：23H1 公司完成营收及归母净利润5.23/0.84 亿人民币，多快同增41.76/41.63%，高速在其中分项目来说，增长23H1 分子砌块营收4.54 亿人民币（ 38.8%），毕得保持科研试剂营收0.68 亿人民币（ 65.02%）。医药优点业绩分地域来说，夯实好省23H1 国外收益2.66 亿人民币（ 45.21%），中国收益2.57 亿人民币（ 38.35%），国外中国业务流程均维持迅速发展，与此同时国外营收占比提升到50.82%，第一次超出中国营收占比。

   不断压实多快好省优点，国内外销售市场有希望维持不错增长势头：公司不断压实“多快好省”的优点，包含1）多：分子砌块产品中心逐步完善，目标客户不断扩充，截止到23H1 现货交易种类数达10.3 千万种，且公司自主研发含氟量含硼产品已经日趋完善优点。顾客总数层面，截止到23H1，公司近12 个月总计供应1 万余个顾客，同比增加18%。2）快：国内外八大区连动，快速反应客户满意度。截止到23H1 公司库房遍布在国外、法国、印度的三个海外地区，及其上海市、深圳市、天津市、成都市、武汉市等五个大城市。3）好：知名品牌认可度，商品质量有保证。4）省：公司持续降低成本，产品性价比出色，公司一方面根据对上游供应链管理方法，完成针对反复购买原材料总体减价率超40%；另一方面，逐步完善库存周转率。虽然领域市场竞争激烈，公司不断充分发挥多快好省优点，国内外行业发展未来可期。

   投资价值分析：我们预计公司2023-2025 年实现营收11.30/15.18/19.97 亿人民币，归母净利润1.99/2.68/3.55 亿人民币。相匹配PE 分别是33.39/24.78/18.73 倍，保持对公司“加持”定级。

   风险防范：专业技术人员外流风险性、药物分子砌块设计方案风险性、库存周转率下降造成存货跌价风险性、市场竞争激烈造成毛利率下降风险性、汇兑损失风险等。