这周看点。新能行业

    8 月新能源车成绩表公布。源汽业链业筑

    赣锋锂业百亿元锂电池项目动工。车产

    华友钴业(603799.SH):与淡水河谷印度尼西亚签署合作协议。半年报披

    恩捷股份(002812.SZ):上海恩捷签署国外生产能力锁住协议书锂电材料价钱。露收

    钴商品:电解法钴(24.95 万余元/吨,官行-2.73%);四氧化三钴(14.6 万余元/吨,-4.89%);硫酸钴(3.6 万余元/吨,0.00%);

    锂商品:碳酸锂(20.8 万余元/吨,-6.73%),氢氧化锂(19.2 万余元/吨,-3.52%);

    镍商品:电解镍(16.6 万余元/吨,-3.29%),硫酸镍(3.6 万余元/吨,0.00%);

    中上游原材料:三元正极(523 驱动力型19.4 万余元/吨,0.00%;622 单晶体型21.4 万余元/吨,0.00%;811 单晶体型23.8 万余元/吨 ,0.00%);磷酸铁锂电池(8.0 万余元/吨,-10.11%);负级(人造石墨(中低端商品)2.2 万余元/吨,0.00%;人造石墨(中档商品)3.5 万余元/吨,0.00%;人造石墨(高端品牌)4.3 万余元/吨,0.00%);膈膜(7 2μm 涂敷1.9 元/平,0.00%;9 3μm 涂敷1.8 元/平,0.00 %);锂电池电解液(铁锂型2.7 万余元/吨,-0.93%;三元型3.4 万余元/吨,-0.74%;六氟磷酸锂11.8 万余元/吨,-3.28%)。

    电瓶车还是底恢处于快速发展期,新能源技术趋势性不会改变。国内电动车销售市场2020 年年底迄今亲身经历高速发展,复望在占有率超30%的情形下仍保持丰厚增长速度,而欧洲地区/国外行业渗透率相比中国依然存在比较大上升空间,正处在现行政策促进与迅速追逐环节中。累加储能市场大势所趋,新能行业电池行业将随新能源汽车市场增长和储能市场潜力释放出来获得迅速发展。

    终端设备销售量稳步增长,源汽业链业筑淡季不淡发展趋势稳步发展。中汽协数据表明,车产7 月新能源车销售量达78 万台,同比增加31.6%,占有率已经超过32%。市场供给流行汽车企业新车发布情节跌宕起伏,半年报披比亚迪汽车红嘴鸥、腾势、露收晓亮G6 等主要车系均获得较好订单反应,官行有希望提升要求,对全年度销售量产生有力保障。全产业链排单层面,底恢3 月至今充电电池全产业链进到逐月改进环节,8 月领头锂电池厂排单依然保持往上发展趋势,展现淡季不淡状况。

    市场供给扩大低预估,领域赢利有希望恢复。产业供应链生产能力挺进与库存量产能过剩局势主要是由供求两边的信息的不对称、2020 年至今随性的金融环境以及高形势环节销售市场强预估引起。现阶段领域固资投资增速早已边界变缓,根据市场对于增长速度、赢利、布局的焦虑,累加再融资规则的缩紧,锂电企业股权融资难度较大,再次规模性扩大遭受牵制。 项目投资驱动力资金实力损伤,新增产能的推广进展与提产工程项目的投资总额都已受影响,具体扩大大跳水。要求维持丰厚增长速度,而提产进度滞后的情形下,市场整体将会迎来赢利恢复,看中销售业绩重归和估值修复的好机会。

    可以关注:在产业周期中突围、具有长期性核心竞争力的企业,包含充电电池阶段赣锋锂业(300750,未定级)、锂电池电解液领头天赐材料(002709,未定级)、膈膜领头恩捷股份(002812,未定级)、负级具有低成本优势的尚太科技(001301,未定级)、正级一体化企业华友钴业(603799,未定级)。

    风险防范。

    政策调整风险性;电动车销量未达预估风险性;原料价格起伏,赢利转变风险性;生产能力推广加速,产能过剩引起领域竞争风险;前提假设转变危害计算结论。