策略研究：VL

本报告导读：

    根据公司估值、策略流通性与拥挤度的研究VL-C 宽基择时实体模型表明，目前市场与此同时处在中长期公司估值底端与短期内流通性焦虑底端，策略择时实体模型传出底端多头信号，研究权益资产长期性配备使用价值呈现。策略发展战略配置方面，研究提议采用攻防兼备对策，策略在实际有条件的研究话时提升利益理财规划。

    战略配置方面，策略提议市场估值底端流通性焦虑时采用强庄股对策。研究实际配备战略上，策略最好是研究选择“两低一高可持续性”对策，挑选低估值、策略低有息债务、研究高经营性现金流、策略运营可持续发展的版块央国营企业领头。

    引言：

    宽基估值方法 传出底端数据信号，权益资产长期性配备性价比高呈现。2023年8 月25 日，沪深指数300 的PB 为1.18 倍，PE 为11.84 倍，PBPE 综合性公司估值处于历史最少5.9%分位水准；沪深指数300 的股权风险溢价为5.89%，股权风险溢价处于历史最大6.8%分位水准。宽基估值方法表明，沪深指数300 的PBPE 与股权风险溢价公司估值分位点均传出底端数据信号，权益资产长期性配备性价比高呈现。

    市场利率实体模型传出焦虑数据信号，利益理财规划机会初显。2023 年8月25 日，沪深指数300 的买进冲击成本处于历史最少14%分位水准，增涨流通性指数值处于历史最少7%分位水准。市场利率实体模型表明，沪深指数300 的买进冲击成本与增涨流通性分位点均传出底端焦虑数据信号，利益理财规划机会初显。

    VL-C 宽基择时实体模型传出底端数据信号，权益资产长期性配备使用价值呈现。目前市场与此同时处在中长期公司估值底端与短期内流通性焦虑底端，择时实体模型传出底端多头信号，权益资产长期性配备使用价值呈现。因为市场小看、焦虑程度和历史时间极端化市场行情对比依然存在一定差别，在股票基本面预估较差的条件下，向上突破工作压力较大。发展战略配置方面，提议采用攻防兼备对策，在实际有条件的话时提升利益理财规划。战略配置方面，提议市场估值底端流通性焦虑时采用强庄股对策。实际配备战略上，最好是选择“两低一高可持续性”对策，挑选低估值、低有息债务、高经营性现金流、运营可持续发展的版块央国营企业领头。

    风险防范：量化模型根据历史记录搭建，而历史发展规律存有无效风险性。

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