2023 年8 月，年月中国出口2848.7 亿美金，出口出口同比下降8.8%，数据下降幅度较7 月（14.5%）显著收窄，解读增速也高过Wind 统计市场预期值（-9.5%）。企稳

   虽然出入口增速回暖，年月但多数是出口出口低数量促进，出口压力很有可能都还没释放出来。数据

   一方面，解读2022 年8 月出入口同期相比，企稳过去值17.2%下降至6.5%，年月因而在今年的出口出口8 月出入口遭遇低数量，从2年均值同期相比看，数据出入口增速从7 月的解读0.1%下降到-1.4%，已经连续5 个月变缓。企稳另一方面，8 月出入口同比回暖1.2%，也逊于周期性，2015 年-2019 年同期出口同比平均值为1.4%。

   分设备看，正式公布8 月出口数据的核心产品中，有如下四点值得注意：

   第一，房地产后周期时间产品、交通出行日用品出入口再次下降，国外居民收入或依然在走低。2年均值同期相比规格下，8 月房地产后周期时间产品（家具电器、瓷器、照明灯具等）出入口降低7.7%，交通出行日用品（服饰、箱包皮具、鞋靴）出入口降低3.1%，减幅较7 月各自扩张0.5 和3.5 ％。

   第二，生产线设备与零部件出入口还是处于下滑周期时间，偏向全世界供应和并未修复。8月生产线设备（通用机械设备）和零部件（集成电路芯片、汽车零配件）出入口2年均值比上年同期为2.5%和3.3%，均是6 个月至今最低增速。

   第三，原料出入口同期相比反跳，或者与货币贬值相关。8 月原料出入口同期相比从-22.7%回暖至-15.2%，而2年均值同期相比相隔2个月再一次转正定级至0.2%。关键产品中，8 月希土、成品油批发、化肥、钢材出口2年均值同期相比，各自较7 月提升19.0、24.0、13.2、4.6 ％，它对中国总出入口2年均值同期相比的带动，较7 月扩张0.5 ％。

   8 月全球制造业PMI 从48.6 小幅度反跳至49.0，还是处于收拢区段。原料出入口反跳，可能与货币贬值相关。8 月美元兑在岸人民币费率约为7.26，是2012 年以来最大值，rmb与去年同期相比掉价6.6%，这有助于以上我国具备核心竞争力的进出口产品。

   第四，8 月消费电子产品出入口反跳，汽车出口下降。在全球半导体周期时间下滑环节，在今年的消费电子产品出入口增速总体不断下降，但8 月消费电子产品出口2年均值同期相比，从7 月的-11.1%反跳至-9.7%。汽车出口2年均值同期相比，从7 月的73.4%下降到49.5%，是年之内最少增速。车辆做为近年来中国出口最引人注目的商品，其出入口增速比较快下降值得注意。

   观查同是电子设备和汽车出口大国韩，8 月出入口也是有类似规律性。8 月前20 日，韩国手机（无线通信设备）出入口2年均值同比下降10.6%，下滑较7月（12.9%）收窄；8 月前20 日，韩汽车出口2年均值同比增加21.1%，虽然与7 月基本上差不多，但远低于二季度28.9%的增速。

   分国家地区，8 月对美国、东盟国家出口反跳，对于其他关键国家与地区出入口持续劣势。

   美方，我国并对出入口同期相比从7 月的-23.1%大幅度回暖至-9.5%；2年均值同期相比已经从-7.6%回暖至-6.7%，这是今年3 月至今初次反跳。7 月中下旬至今，中国出口海运集装箱美西航道运价指数不断回暖，很有可能是因为圣诞节产品类别补货，推动中国向美国出口短期内底位改进。

   东盟国家层面，我国并对出入口同期相比从7 月的-21.4%反跳至8 月的-13.3%，2年均值同期相比从7 月的2.4%反跳至4.2%。东盟国家作为我国关键的原料出入口地，8月我国对东盟国家出入口变好，和中国原料出入口同期相比回暖相互印证。8 月越南地区建筑钢材进口的同比增加5.1%，是2022 年8 月至今初次同比增加。

   别的国家地区中，8 月中国对印度、欧盟国家（含美国）、韩国和日本出口2年均值同期相比，分别是8.0%、5.5%、5.3%和-7.3%，较7 月各自下降9.5、4.3、2.6 和5.8 ％。8 月中国对俄罗斯、拉丁美洲、非洲出入口，连累总出入口同比下降0.5 ％，“新力量”国家对于中国出口的带动已经连续5 个月下降。

   此外，8 月我国对于其他关键国家与地区出入口同期相比再次下降。2年复合型同期相比规格下，8 月我国对欧盟国家（含美国）、日本、印度的、韩出口比上年同期为5.5%、-7.2%、8%和5.3%，各自较7 月下降4.3、5.8、9.5 和2.6 ％。我国对新力量我国出口同期相比增速再次下降，8 月中国对俄罗斯、拉丁美洲、非洲出入口带动总出入口同比下降0.5 ％。“新力量”国家对于中国总出口带动连续第5 个月下降。

   总体来说，8 月中国出口同期相比回暖，关键遭受低数量的危害。在国外居民收入走较弱的与此同时，生产制造也并未现大大提高，我国所面临的外需自然环境仍较不景气。充分考虑我国在全球范围内出口市场份额再次收拢，对于我们来说中国出口的核心经营规模短期内也将再次逊于周期性，寂然出入口早已稳中有进。不过因为上一年的低数量，后面出入口同期相比也将回暖。

   风险防范：现行政策变化，经济恢复大跳水。