隆基绿能(601012)：销售业绩符合预期 期待BC新技术起量

本报告导读：

   公司新闻2023 年中报，隆基绿能量销售业绩超出预期。销售新技企业行业地位牢固，业绩预期生产能力不断扩大，符合合理布局新型电池技术以及BIPV、期待氢能源等新兴业务，术起销售业绩有望持续高增。隆基绿能量

   项目投资关键点：

   保持“加持”定级 。销售新技公司新闻2023 年中报，业绩预期销售业绩超出预期。符合企业在光伏发电行业行业地位牢固，期待石英沙稳价出色、术起电池批量生产之际，隆基绿能量看中光伏龙头发展趋势。销售新技保持2023-2025 年EPS 预测分析2.45、业绩预期3.12、3.65 元，保持股价预测49.0元，保持“加持”定级。

   交货稳定增长，企业赢利超过预期。企业2023H1 完成单晶硅销售量52.05GW，完成单晶电池销售量31.50GW，完成单晶组件销售量26.64GW。

   计算企业23Q2 部件单瓦盈利大幅度提升，主要系：1）上下游材料成本降低，部件期货交易盈利突显；2）营业费用受质量保证金计提比例调节降低（计提比例仍处行业里上水平）；3）销售费用获益汇兑收益大幅降低。

   官方宣布大力推广BC 技术性，新新型电池值得一看。最近企业在销售业绩交流会上，接受投资者发言时表明，公司现阶段已明确对焦BC 技术方案，且提产节奏感明显加速，接下来商品可能规模性选用BC 技术方案，并分辨在之后的5 到6 年，BC 充电电池将会是晶硅电池里的肯定流行。BC 充电电池将PN结与金属触碰都设于太阳能电池反面，光伏电池正脸并没有电极极化挡住，最大程度地运用入射角，降低电子光学损害，有着高转化效率，且造型上更加精致。

   除此之外，BC 做为平台模式技术性，技术要求更高一些，并能与P 型、HJT、TOPCON等新技术融合，技术性发展性很强。企业规划至2023 年末将形成30GW HPBC生产能力，公司新新型电池迅速放量上涨，有希望把握市场优势，不断推动科技进步。

   金属催化剂。供应链管理价格稳定、充电电池新技术应用现身、股票大单签署。

   风险防范。超出预期领域提产所带来的市场竞争激烈、海上贸易维护风险性。

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